锌价继续弱势寻底，但下方空间有限
根据亚洲金属报道，驰宏矿业旗下位于呼伦贝尔的铅锌冶炼厂延后至8月份投产，铅冶炼厂先开工，随后锌冶炼厂也将启动。该公司的铅锌冶炼年产能分别为6万吨和14万吨，于2014年10月份开始试生产。经过两个多月的试生产之后，该公司的锌冶炼厂12月份停产，其铅冶炼厂2015年1月份停产试生产之后，该公司在近几个月中一直在进行技改。该铅锌冶炼厂原本计划6月份开始生产。据悉，该公司30%的铅锌精矿将来自荣达矿业。他们将主要在内蒙古市场采购原料，后期也将考虑增加原料的进口量。根据亚洲金属调研，近两周国内市场上锌精矿价格已经下跌700-800元/金属吨。不过，一些大型锌矿山仍然在积极出货。内蒙古的受访铅锌矿山企业表示，尽管6月份锌精矿价格已经下跌了近700元/金属吨，品位50%锌精矿价格现已经达到10000元/金属吨，但是他们仍然在积极销售，以去库存回笼资金，提高公司上半年的业绩。当前北方市场上锌精矿供应依然比较充裕。云南的受访贸易商表示，当前部分开工的小型锌矿山有惜售情绪，因此在近两周，云南地区的锌精矿流通量有所下降，但是大多数大型铅锌矿山仍然在积极销售精矿，尤其是部分上市公司，为了回笼资金做上半年财报，年中出货都较积极。
6月汇丰中国制造业PMI初值好于预期和前值，但是对锌价的利好刺激有限，锌价继续维持低位弱势盘整。在当日夜间，随着市场对希腊协议达成的预期普遍较乐观，以及欧元区6月的制造业PMI指数表现强劲，锌价才走出反弹行情。然而当前，希腊的债务违约问题仍未出现实质解决的迹象，同时前期LME锌库存再度出现大幅增加，在短期内对锌价仍构成下行压力，短期锌价仍然维持弱势寻底的态势。不过随着国内稳增长政策的后续逐渐落实，以及本月底澳大利亚Century锌矿如期停止开采活动等，未来市场仍有利好预期，因此锌价下行空间有限。建议投资者可关注前期低点15500元/吨对沪锌主力的支撑作用。